El canje fue formalizado en el Boletín Oficial, estableciendo que la canasta que recibirá el BCRA se dividirá en un 66% de AL35 y un 34% de AE38. Los detalles financieros estarán disponibles en los comunicados pertinentes de A3/ByMA en los próximos días.
“Este cambio de posiciones nos permite especular con un mayor arsenal del BCRA de bonos en dólares para reforzar líneas de repos o similares”, señalaron desde Delphos.
Informes del sector financiero recordaron que la última ocasión en que el Tesoro entregó AL35 y AE38 al Banco Central fue para que se usaran como garantía en el REPO firmado en enero de 2026.
Una de las alternativas que se considera es que esta operación facilitará el rollover de los REPOS que actualmente tienen como garantía el BOPREAL, cuyo vencimiento está previsto para octubre de 2027, y que podrían ampliarse hasta después de las elecciones presidenciales.
“Entre ambos Bonceres, el BCRA poseía alrededor de u$s11.000 millones a valor de mercado, aunque aún no se ha confirmado si el canje abarcó la totalidad de las tenencias. Tendremos más claridad con los montos que se listarán en los próximos días”, indicaron desde la consultora 1816.
En la jornada anterior, el Tesoro presentó la oferta para la próxima licitación, en la que debe afrontar vencimientos por aproximadamente $5,3 billones.
“Finanzas ha optado por un menú claramente orientado a extender la duration de la deuda en pesos más allá del horizonte electoral. El único instrumento con vencimiento en 2026 será un nuevo título LELINK al 31 de agosto de 2026, mientras que el resto de la oferta incluye instrumentos con vencimientos en 2028, 2029 y 2030”, explicaron desde PPI.
Específicamente, el Tesoro ofrecerá tres nuevos bonos duales CER/TAMAR +3% con vencimiento en diciembre de 2028, diciembre de 2029 y junio de 2030, además de una nueva LELINK al 31 de agosto de 2026, un bono dólar linked a diciembre de 2028 y la reapertura del AO28. La licitación se programó para el miércoles 10 de junio.
